مخاطر الإفلاس: احتمال أن ينسف حسابك

مخاطر الإفلاس هي احتمال أن تخسر الاستراتيجية إلى حد لا تستطيع معه الاستمرار: أن يصل الحساب إلى الصفر، أو يحدث تراجع عميق لدرجة أنك ستتوقف عن التداول. يمكن أن تكون للاستراتيجية أفضلية موجبة ومع ذلك تحمل مخاطر إفلاس حقيقية إن كان كل رهان كبيرًا جدًا.

ما الذي يحركها

ثلاثة أمور هي الأهم:

1. أفضليتك: نسبة الربح ونسبة العائد معًا. انظر التوقع الرياضي.
2. المخاطرة في الصفقة كحصة من الحساب.
3. تعريفك للإفلاس: خسارة 100%، أو عتبة أصغر مثل 50% تنهي تداولك عمليًا.

من بين الثلاثة، المخاطرة في الصفقة هي ما تتحكم فيه مباشرة، ولها الأثر الأكبر.

تصور بسيط

تخيّل رمي عملة يدفع 1.2 مقابل 1. فيه أفضلية موجبة صغيرة. إن راهنت بـ 50% من حسابك في كل رمية، فخسارتان متتاليتان تتركان لك 25%، وبضع خسائر أخرى تنهيك رغم الأفضلية. راهن بـ 1% في كل رمية فستحتاج إلى سلسلة طويلة جدًا وغير محتملة إطلاقًا لتخسر نصف الحساب.

تقديرها بالمحاكاة

توجد معادلات مغلقة لمخاطر الإفلاس في الحالات البسيطة، لكن نتائج التداول معقدة. والطريقة العملية هي محاكاة مونت كارلو:

1. خذ نتائج صفقاتك الفعلية بـ R.
2. أعد ترتيبها عشوائيًا آلاف المرات لتصنع تواريخ بديلة.
3. طبّق مخاطرتك في الصفقة على كل تاريخ.
4. احسب كم تاريخًا وصل إلى عتبة الإفلاس.

هذا يستخدم توزيعك الحقيقي للأرباح والخسائر، بما في ذلك الخسارة الكبيرة العرضية.

طرق لخفضها

• قلّل المخاطرة في الصفقة. وهي الرافعة الأكثر فاعلية. انظر قاعدة 1%.
• تجنب الخسائر الشاذة الكبيرة. خسارة واحدة بـ 10R قد تضر أكثر من سلسلة خسائر بـ 1R. استخدم أوامر وقف فعلية وقلّل الحجم حول الأحداث.
• قلّل الحجم خلال التراجعات.
• تجنب المراكز المترابطة التي تحوّل عدة رهانات إلى رهان واحد. انظر مخاطر الارتباط.
• حسّن الأفضلية، وهو الأبطأ لكنه الأكثر فائدة مع الوقت.

الإفلاس ليس ماليًا فقط

عند معظم المتداولين تكون نقطة الإفلاس العملية نفسية. تراجع 40% قد لا يفرغ الحساب، لكنه كثيرًا ما ينهي ثقة المتداول وانضباطه. عرّف الإفلاس بأنه التراجع الذي لا تستطيع تحمّله، وحدد حجمك بحيث يكون غير محتمل جدًا.

جرّبها

يجري محاكي كيلي المجاني محاكاة لصفقات كثيرة عند مستويات مخاطرة مختلفة، فترى كم مرة يهبط الحساب تحت عتبة ما. وتعطيك إحصاءات TradeThink المدخلات: نسبة ربحك ونسبة عائدك وتوزيع R.