Sigues la regla del 1 % en cada operación. Tienes cinco posiciones abiertas. Si el mercado cae con fuerza, podrías perder un 5 % en un solo movimiento, porque las cinco posiciones no son cinco apuestas independientes. Son una apuesta, cinco veces. Eso es riesgo de correlación.
Qué significa la correlación
La correlación mide lo estrechamente que se mueven juntos dos instrumentos, de −1 (opuestos) a 0 (sin relación) y +1 (al unísono). Muchos instrumentos que los traders tienen a la vez están muy correlacionados positivamente:
- Acciones del mismo sector, como varias de semiconductores.
- La mayoría de las grandes acciones durante una caída general del mercado.
- Pares de divisas que comparten una divisa, como EUR/USD y GBP/USD, que suelen moverse juntos frente al dólar.
- La mayoría de las criptomonedas, que suelen moverse con Bitcoin.
- Los futuros de índices y las acciones que componen el índice.
Por qué importa
Cuando las posiciones están correlacionadas, sus pérdidas llegan juntas. Tu 1 % de riesgo planificado por operación se convierte en un 3 % o un 5 % por movimiento del mercado. Además, las correlaciones tienden a subir en las caídas bruscas, así que la diversificación suele desaparecer justo cuando la necesitas.
Cómo gestionarlo
- Cuenta la exposición por tema, no por ticker. Tres valores de chips en largo son una gran posición en semiconductores.
- Fija un límite por tema, por ejemplo un 2 % de riesgo total en todas las posiciones de un sector o una divisa.
- Reduce el tamaño en las operaciones correlacionadas adicionales. La segunda operación de un tema va con la mitad de tamaño; la tercera, se salta.
- Vigila el factor mercado. En acciones, la mayoría de los largos comparten exposición al mercado general. Una cobertura corta en un índice puede reducirla.
- Revisa la exposición a divisas en forex. Largo en EUR/USD y largo en GBP/USD son ambos cortos en dólar.
La correlación y tu diario
Mira tus peores días. ¿Fueron días con muchas posiciones en la misma dirección o tema? Si es así, tu drawdown máximo lo está provocando la correlación, no las operaciones individuales. Etiqueta las operaciones por sector o tema para ver tu exposición con claridad.
En TradeThink
La página de posiciones abiertas lista todas las posiciones abiertas con filtros por clase de activo, lado y más, para que veas cuánto de tu riesgo apunta en la misma dirección. Usa etiquetas para sectores o temas y revisa los resultados por etiqueta en los informes. Relacionado: apalancamiento y margen.
