معيار كيلي، الذي نشره جون كيلي عام 1956، يعطي النسبة من رأس مالك التي تخاطر بها في كل رهان لتعظيم معدل النمو طويل الأجل لثروتك. راهن بأقل فينمو حسابك أبطأ مما يمكن، وراهن بأكثر فينمو أبطأ أيضًا ومعرّضًا في النهاية لخطر الإفلاس.
المعادلة
لرهان يربح باحتمال p ويدفع b أضعاف رهانك عند الربح (وتخسر الرهان في غير ذلك):
f* = p − (1 − p) ÷ b
مثال: استراتيجية تربح في 55% من المرات، ومتوسط ربحها يساوي متوسط خسارتها (b = 1).
f = 0.55 − 0.45 ÷ 1 = 0.10*، أي 10% من رأس المال معرّض للمخاطرة في الصفقة.
ومع نسبة ربح 45% ومتوسط ربح يساوي ضعف متوسط الخسارة (b = 2): f = 0.45 − 0.55 ÷ 2 = 0.175*، أي 17.5%.
لماذا نادرًا ما يستخدم المتداولون كيلي الكامل
كيلي الكامل يعظّم النمو طويل الأجل، لكن الرحلة قاسية:
- تراجعات ضخمة. عند كيلي الكامل تكون تراجعات 50% أو أكثر شائعة على مدى سلسلة طويلة من الصفقات.
- مدخلات غير مؤكدة. نسبة ربحك ونسبة عائدك الحقيقيتان تقديرات. إن بالغت في تقدير أفضليتك صارت نسبة كيلي كبيرة جدًا، والرهان بأكثر من كيلي يقلل النمو ويزيد المخاطرة.
- أسواق متغيرة. أفضليتك ليست ثابتة.
لاحظ شكل المنحنى: إنه مسطح قرب القمة. نصف كيلي يحقق نحو ثلاثة أرباع معدل النمو بتراجعات أصغر بكثير. ولهذا يستخدم كثير من الممارسين نصف كيلي أو أقل.
كيلي مقابل النسبة الثابتة
نسبتا كيلي أعلاه، 10% و17.5%، أكبر بكثير من المخاطرة بين 0.5% و2% في الصفقة التي يستخدمها معظم المتداولين. عمليًا يتعامل كثير من المتداولين مع كيلي كحد أعلى ووسيلة تحقق: إن كانت مخاطرتك في الصفقة أعلى من نسبة كيلي الخاصة بك فأنت تخاطر بأكثر مما تسمح به أفضليتك. انظر قاعدة 1%.
ضبط المدخلات
استخدم سجل صفقاتك أنت لا آمالك. تحتاج إلى:
- نسبة الربح من عينة معقولة. انظر حجم العينة.
- متوسط الربح ومتوسط الخسارة لحساب نسبة العائد.
كن متحفظًا. إن كان سجلك قصيرًا فقلّص تقديرك للأفضلية قبل الحساب.
جرّبه
يُظهر محاكي كيلي المجاني كيف يتصرف كيلي الكامل ونصف كيلي ونسب أخرى على مدى صفقات محاكاة كثيرة، بما في ذلك التراجعات. ويحسب TradeThink أيضًا نسبة كيلي من نتائجك الفعلية في صفحة الإحصاءات. ذو صلة: مخاطر الإفلاس.
