تقيس نسبة شارب العائد مقابل التقلب اليومي، لكن ما يخشاه معظم المتداولين فعلًا هو التراجع الكبير. تقارن نسبة كالمار، التي قدّمها تيري يونغ عام 1991، عائدك بأعمق هبوط عاناه حسابك.
المعادلة
نسبة كالمار = العائد السنوي ÷ |أقصى تراجع|
تُحسب تقليديًا على آخر 36 شهرًا، لكن يمكنك استخدام أي فترة ما دمت ثابتًا عليها.
مثال: حقق حسابك عائدًا 24% سنويًا، وأقصى تراجع كان −12%. كالمار = 24 ÷ 12 = 2.0.
حساب آخر حقق 40% لكن تراجعه بلغ −40%. كالمار = 1.0. رغم العائد الأعلى، قدّم عائدًا أقل لكل وحدة تراجع.
ما القيم الجيدة؟
كإرشاد تقريبي:
- أقل من 0.5: تراجعات كبيرة نسبة إلى العوائد.
- من 0.5 إلى 1.0: مقبول.
- من 1.0 إلى 3.0: جيد.
- أعلى من 3.0: جيد جدًا، أو فترة لم تمر باختبار حقيقي.
لماذا هي مفيدة
- بديهية. «أربح ضعف أسوأ تراجع لدي في السنة» سهلة الفهم.
- تركز على الألم. التراجع هو الرقم الذي ينهي المسيرات ويجعل المتداولين يتخلون عن استراتيجيات جيدة. انظر أقصى تراجع.
- مفيدة لمقارنة الأحجام. مضاعفة حجم المركز تضاعف العائد والتراجع تقريبًا، فتبقى نسبة كالمار متقاربة. إنها تصف الاستراتيجية لا مدى عدوانية تداولها.
الحدود
- رقم واحد يهيمن. أقصى تراجع حدث منفرد، وقد يكون للاستراتيجية تراجع سيئ واحد وأداء جيد في غيره.
- التواريخ القصيرة تجمّلها. في فترة قصيرة قد لا تكون رأيت بعد تراجعًا نموذجيًا.
- تتجاهل مدة التراجعات.
استخدمها مع غيرها
اجمع كالمار مع نسبتي شارب وسورتينو ومع مدة التراجع. معًا تصف التجربة المعتادة وأسوأ حالة للاستراتيجية.
في TradeThink
توجد نسبة كالمار وأقصى تراجع والعائد السنوي في صفحة الإحصاءات، مع رسم للتراجع في لوحة التحكم والتقارير.
