متداولان يربح كل منهما 30% في السنة. أحدهما حقق أرباحًا أسبوعية ثابتة، والآخر تأرجح بعنف بين أرباح كبيرة وخسائر كبيرة. تقيس نسبة شارب، التي قدّمها ويليام ف. شارب، هذا الفارق: كم من العائد حققت لكل وحدة من التقلب.
المعادلة
نسبة شارب = (متوسط العائد − العائد الخالي من المخاطر) ÷ الانحراف المعياري للعوائد
عند المتداولين تُقاس العوائد عادة يوميًا ثم تُحوَّل إلى سنوية:
شارب السنوي ≈ شارب اليومي × √252
باستخدام نحو 252 يوم تداول في السنة. بعض المتداولين يجعلون العائد الخالي من المخاطر صفرًا للتبسيط، خاصة في الاستراتيجيات قصيرة الأجل.
مثال محلول
لنفترض أن متوسط عائدك اليومي 0.10% والانحراف المعياري لعوائدك اليومية 1.0%. مع عائد خالٍ من المخاطر يساوي صفرًا:
- شارب اليومي = 0.10 ÷ 1.0 = 0.10
- شارب السنوي ≈ 0.10 × 15.87 ≈ 1.59
ما القيم المعتادة؟
قواعد تقريبية:
- أقل من 0.5: عائد معدّل حسب المخاطر ضعيف.
- من 0.5 إلى 1.0: مقبول.
- من 1.0 إلى 2.0: جيد.
- أعلى من 2.0: جيد جدًا، وتحقق من قِصر العينة أو المخاطر المخفية.
أظهرت مؤشرات الأسهم الواسعة تاريخيًا نسب شارب طويلة الأجل أقل بكثير من 1. ونسب شارب المرتفعة جدًا على فترات قصيرة شائعة ونادرًا ما تدوم.
الحدود
- تعامل التقلب الصاعد والهابط بالطريقة نفسها. يوم رابح كبير يخفض نسبة شارب لديك. وتعالج نسبة سورتينو ذلك بحساب التقلب الهابط فقط.
- تفترض أن العوائد طبيعية تقريبًا. الاستراتيجيات ذات الخسائر النادرة الكبيرة، مثل بيع الخيارات، قد تُظهر نسبة شارب مرتفعة حتى تأتي الخسارة الكبيرة.
- تعتمد على طريقة قياس العوائد. استخدم العوائد على رأس مال الحساب، واحسب الإيداعات والسحوبات حتى لا تُعد التدفقات النقدية عوائد.
استخدمها مع مقاييس أخرى
اجمع نسبة شارب مع أقصى تراجع ونسبة كالمار وعامل الربح. معًا تُظهر كم ربحت وكم كلّفك ذلك من مخاطرة.
في TradeThink
تحسب صفحة الإحصاءات نسبتي شارب وسورتينو من عوائدك اليومية، ويرسمهما سجل المقاييس مع الوقت فترى هل تصبح عوائدك أكثر سلاسة.
