العقد الآجل اتفاق على شراء أو بيع كمية محددة من شيء ما، مثل مؤشر أو سلعة أو عملة، بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. معظم المتداولين لا يستلمون الأصل أبدًا، بل يشترون العقود ويبيعونها للربح من تغيرات السعر، ويغلقون مراكزهم أو يدحرجونها قبل الانتهاء.
مواصفات العقد
لكل عقد آجل مواصفات تحددها البورصة. أهم بنودها للمتداولين:
- الأصل الأساسي: ما يتتبعه العقد.
- حجم العقد أو المضاعف: قيمة نقطة السعر الواحدة.
- حجم التيك: أصغر تغير في السعر.
- قيمة التيك: القيمة النقدية لتيك واحد.
- أشهر الانتهاء وآخر يوم تداول.
- التسوية: نقدية أو بالتسليم الفعلي.
- ساعات التداول.
تنشر بورصات مثل CME Group هذه المواصفات، ومركزها التعليمي مكان جيد لتعلّم التفاصيل.
مثال: عقد E-mini S&P 500
- المضاعف: 50 دولارًا لكل نقطة في المؤشر.
- حجم التيك: 0.25 نقطة.
- قيمة التيك: 0.25 × 50 = 12.50 دولارًا.
إن اشتريت عقدًا عند 5,000.00 وبعته عند 5,010.00، فالربح 10 نقاط × 50 = 500 دولار قبل الرسوم. وعقد Micro E-mini مضاعفه 5 دولارات، أي عُشر الحجم. انظر العقود الآجلة الصغيرة.
الهامش والرافعة
لفتح مركز في العقود الآجلة تودع هامشًا أوليًا، وهو ضمان أداء تحدده البورصة ووسيطك، وعادة ما يكون جزءًا صغيرًا من القيمة الكاملة للعقد. تُقيَّم المراكز بسعر السوق يوميًا، فتمر الأرباح والخسائر عبر حسابك كل يوم. وإن هبط رأس مالك تحت هامش الصيانة فعليك إضافة أموال.
ولأن الهامش صغير مقارنة بقيمة العقد، فالعقود الآجلة عالية الرافعة. حركة صغيرة بالنسبة المئوية قد تكون كبيرة مقارنة بحسابك. انظر الرافعة المالية والهامش.
الانتهاء والدحرجة
العقود الآجلة تنتهي. فعقود مؤشرات الأسهم مثلًا ربع سنوية عادة. والمتداولون الذين يريدون الإبقاء على مركز يدحرجونه من العقد المنتهي إلى العقد التالي. انظر دحرجة العقود الآجلة.
تحديد حجم صفقات العقود الآجلة
حدد الحجم بالقيمة الدولارية لوقفك:
العقود = المخاطرة في الصفقة ÷ (مسافة الوقف بالنقاط × قيمة النقطة)
انظر دليل حجم المركز. وإن كان عقد واحد يخاطر بأكثر من اللازم، فالعقود الصغيرة غالبًا هي الحل.
التنظيم
في الولايات المتحدة تنظّم هيئة CFTC العقود الآجلة، والوسطاء أعضاء في NFA. وتضم صفحات Learn and Protect التابعة لـ CFTC أدلة مبسطة وتحذيرات من الاحتيال.
تتبع صفقات العقود الآجلة
يعتمد ربح العقود الآجلة وخسارتها على المضاعف، لذا تحتاج اليومية إلى المواصفات الصحيحة لكل رمز. يستطيع TradeThink استيراد صفقات العقود الآجلة من وسطاء ومنصات العقود الآجلة مثل NinjaTrader، ويطبّق مضاعف كل عقد، ويعرض النتائج بالمال وبالنقاط.
