Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender una cantidad fija de algo, como un índice, una materia prima o una divisa, a un precio fijo en una fecha futura. La mayoría de los traders nunca reciben la entrega. Compran y venden contratos para ganar con los cambios de precio, cerrando o rodando las posiciones antes del vencimiento.
Especificaciones del contrato
Cada contrato de futuros tiene una especificación, fijada por el mercado. Lo más importante para los traders:
- Subyacente: lo que sigue el contrato.
- Tamaño del contrato o multiplicador: cuánto vale un punto de precio.
- Tamaño del tick: el incremento mínimo de precio.
- Valor del tick: el valor en dinero de un tick.
- Meses de vencimiento y último día de negociación.
- Liquidación: en efectivo o con entrega física.
- Horario de negociación.
Mercados como CME Group las publican. Su centro de formación es un buen lugar para aprender los detalles.
Ejemplo: el E-mini S&P 500
- Multiplicador: 50 $ por punto del índice.
- Tamaño del tick: 0,25 puntos.
- Valor del tick: 0,25 × 50 $ = 12,50 $.
Si compras un contrato a 5.000,00 y vendes a 5.010,00, la ganancia es de 10 puntos × 50 $ = 500 $, antes de comisiones. El Micro E-mini tiene un multiplicador de 5 $, una décima parte. Mira los micro futuros.
Margen y apalancamiento
Para abrir una posición en futuros depositas un margen inicial, una garantía fijada por el mercado y tu bróker, normalmente una pequeña parte del valor total del contrato. Las posiciones se valoran a mercado cada día: las ganancias y pérdidas pasan por tu cuenta a diario. Si tu capital cae por debajo del margen de mantenimiento, tienes que añadir fondos.
Como el margen es pequeño en relación con el valor del contrato, los futuros están muy apalancados. Un movimiento pequeño en porcentaje puede ser grande comparado con tu cuenta. Mira apalancamiento y margen.
Vencimiento y rollover
Los futuros vencen. Los futuros sobre índices bursátiles, por ejemplo, suelen ser trimestrales. Los traders que quieren mantener una posición la ruedan del contrato que vence al siguiente. Mira el rollover de futuros.
Dimensionar operaciones de futuros
Dimensiona según el valor en dinero de tu stop:
Contratos = Riesgo por operación ÷ (Distancia del stop en puntos × Valor del punto)
Mira la guía del tamaño de posición. Si incluso un contrato arriesga demasiado, los micro contratos suelen ser la respuesta.
Regulación
En EE. UU., los futuros están regulados por la CFTC, y los brókeres son miembros de la NFA. Las páginas Learn and Protect de la CFTC tienen guías sencillas y avisos sobre fraudes.
Registrar operaciones de futuros
La G&P de los futuros depende del multiplicador, así que un diario necesita la especificación correcta de cada símbolo. TradeThink importa operaciones de futuros de brókeres y plataformas de futuros como NinjaTrader, aplica el multiplicador de cada contrato y muestra los resultados en dinero y en puntos.
