Albert Einstein n'a probablement jamais qualifié les intérêts composés de huitième merveille du monde, mais la citation survit parce que les calculs impressionnent. Sur un compte de trading, la capitalisation signifie que vos gains produisent d'autres gains. Elle signifie aussi que les pertes réduisent la base sur laquelle se construisent les gains futurs.
La formule
Valeur finale = Valeur de départ × (1 + r)ⁿ
où r est le rendement par période et n le nombre de périodes. Voir les intérêts composés.
La puissance des rendements réguliers
En partant de 10 000 $ :
| Rendement annuel | Après 5 ans | Après 10 ans | Après 20 ans |
|---|---|---|---|
| 5 % | 12 763 $ | 16 289 $ | 26 533 $ |
| 10 % | 16 105 $ | 25 937 $ | 67 275 $ |
| 20 % | 24 883 $ | 61 917 $ | 383 376 $ |
C'est la régularité qui fait fonctionner ces chiffres. Une stratégie qui gagne 20 % une année et perd 20 % la suivante n'est pas à l'équilibre. Elle finit à −4 %.
Les drawdowns cassent la capitalisation
Comme les rendements se multiplient, les pertes ont un effet démesuré. Une perte de 50 % exige un gain de 100 % pour être rattrapée. Voir le drawdown maximal. Deux stratégies au même rendement moyen peuvent finir très différemment si l'une a des oscillations bien plus profondes. On parle parfois de frein de la volatilité.
C'est pourquoi une gestion du risque régulière fait plus pour la croissance à long terme que la course aux rendements élevés.
Rendements mensuels et attentes irréalistes
La capitalisation pousse les traders à extrapoler : « 1 % par jour, cela fait plus de 1 000 % par an » (1,01 à la puissance 252 jours de bourse donne environ 12,3). Mathématiquement vrai, irréaliste en pratique. Très peu de traders professionnels maintiennent des rendements qui s'en approchent. Viser de tels objectifs mène à surdimensionner et, souvent, à la ruine. Fixez des objectifs de processus et de risque, et laissez les rendements suivre.
Retraits et dépôts
Si vous retirez régulièrement vos profits, votre compte se capitalise plus lentement. Si vous ajoutez des dépôts, le solde croît plus vite que vos rendements de trading. Pour mesurer votre vraie performance, séparez les deux. Voir les flux de trésorerie d'un compte de trading.
Faites les calculs
Notre calculateur d'investissement gratuit montre comment un solde de départ grandit avec des versements réguliers et différents taux de rendement. Dans TradeThink, la page des flux de trésorerie sépare vos résultats de trading des dépôts et retraits, pour voir votre vraie performance composée.
