Un gap se produit quand une action ouvre bien au-dessus ou en dessous de la clôture précédente, sans échange entre les deux sur le graphique de la séance régulière. Les gaps suivent généralement des nouvelles de la nuit : résultats, prévisions, changements d'analystes, données économiques ou mouvements de tout le marché. Ils créent certaines des opportunités les plus actives de la journée.
Deux approches opposées
Gap and go
Tradez dans le sens du gap, en pariant sur sa poursuite. Les traders cherchent :
- Un catalyseur fort, comme une grosse surprise sur les résultats.
- Un fort volume en pré-marché.
- La cassure du plus haut du pré-marché (pour les gaps haussiers) peu après l'ouverture.
Gap fade
Tradez contre le gap, en pariant sur son comblement partiel ou total vers la clôture précédente. Les traders cherchent :
- Un catalyseur faible ou peu clair.
- Un gap qui arrive sur une résistance ou un support majeur.
- Des signes d'essoufflement après l'ouverture, comme l'incapacité à tenir le prix d'ouverture.
Ce qui compte généralement
- Le catalyseur. Les nouvelles fondamentales produisent généralement des gaps plus durables que les mouvements techniques.
- La taille du gap par rapport à l'amplitude habituelle de l'action. Voir l'ATR.
- Le volume et le flottant. Les actions à faible flottant peuvent bouger extrêmement vite dans les deux sens.
- La direction du marché. Un gap haussier un jour de marché faible peut peiner.
- Les niveaux. Où le gap ouvre par rapport aux niveaux de la veille.
Gérer le risque
- Les spreads et le slippage sont maximaux à l'ouverture. Utilisez des ordres à cours limité quand vous le pouvez.
- Les stops : en gap and go, ils vont souvent sous le range d'ouverture ou le niveau du pré-marché ; en gap fade, au-dessus du plus haut du jour.
- Réduisez la taille. La volatilité de l'ouverture agrandit les mouvements, donc le même risque en dollars demande moins d'actions. Voir la taille de position.
- Ne gardez pas les perdants en attendant que le gap se comble.
Mesurez ce qui marche pour vous
Étiquetez vos trades de gap « gap and go » ou « gap fade » et ajoutez le type de catalyseur. Après assez de trades, comparez leur espérance. Beaucoup de traders découvrent qu'ils sont bons sur l'un et perdent régulièrement sur l'autre. Dans TradeThink, les rapports montrent les résultats par setup et par heure d'entrée, et la première heure est celle où se font la plupart des trades de gap. Voir les meilleures heures de trading.
