L'effet de levier permet de contrôler une position plus grande que votre capital. Il amplifie les gains et les pertes de la même façon. Utilisé avec soin, il peut rendre une stratégie plus efficace en capital. Utilisé sans soin, c'est l'un des moyens les plus rapides de perdre un compte.
Comment fonctionne le levier
Si vous contrôlez 100 000 $ d'exposition avec 20 000 $ de votre argent, votre levier est de 5 pour 1. Un mouvement de 2 % de la position représente une variation de 10 % de votre capital.
Les marchés offrent le levier de façons différentes :
- Les actions sur marge. Aux États-Unis, la Regulation T permet généralement d'emprunter jusqu'à 50 % du prix d'achat comme marge initiale, avec des exigences de maintenance fixées par la FINRA et les courtiers. Voir les indications de la FINRA sur la marge.
- Les futures. Vous déposez un dépôt de garantie, souvent une petite fraction de la valeur du contrat, fixé par la bourse et votre courtier.
- Le forex et les CFD. Le levier est souvent élevé. Dans beaucoup de régions, les régulateurs le plafonnent pour les clients particuliers. Voir le trading de CFD expliqué.
- Les options. Le levier est intégré à l'instrument : une petite prime contrôle 100 actions.
Les appels de marge
Si les pertes font passer votre capital sous la marge de maintenance, votre courtier émet un appel de marge. Vous devez ajouter des fonds ou réduire vos positions. Sinon, ou si le marché va vite, le courtier peut clôturer vos positions à votre place, souvent à de mauvais prix.
Pensez risque, pas pouvoir d'achat
Ce que vous pouvez trader n'est pas ce que vous devriez trader. Le pouvoir d'achat indique ce que le courtier autorise. Votre risque par trade doit toujours venir de votre stop et de votre taille de position :
- Décidez du risque que vous acceptez, comme 1 % du capital.
- Placez votre stop.
- Dimensionnez la position pour que le stop corresponde à ce risque.
Si cette position n'utilise qu'une petite partie de votre pouvoir d'achat, tant mieux. Le levier que vous n'utilisez pas ne peut pas vous faire de mal.
Le levier caché
- Les positions corrélées s'additionnent. Voir le risque de corrélation.
- Les gaps de nuit et de week-end peuvent faire dépasser votre stop au prix.
- Les options vendues peuvent entraîner des pertes bien supérieures à la prime encaissée.
Suivez votre exposition
Connaissez votre exposition notionnelle totale par rapport à votre capital. La page des positions ouvertes de TradeThink affiche la valeur et le P&L de chaque position, et la page des flux de trésorerie montre les dépôts, retraits et frais, pour voir comment votre capital réel a évolué. Voir aussi : le drawdown maximal.
