Pendant des années, le plus petit contrat à terme sur indice boursier était l'E-mini, qui vaut 50 $ par point sur le S&P 500. Pour beaucoup de traders, un seul contrat était tout simplement trop gros pour respecter des limites de risque raisonnables. Les micro-contrats, lancés par CME Group en 2019 sur les indices boursiers puis sur d'autres marchés, font un dixième de cette taille.
La comparaison des micro-contrats
Pour les futures sur l'indice S&P 500 :
| Contrat | Valeur du point | Valeur du tick (0,25 pt) |
|---|---|---|
| E-mini S&P 500 | 50 $ | 12,50 $ |
| Micro E-mini S&P 500 | 5 $ | 1,25 $ |
Des versions micro existent pour plusieurs grands futures sur indices, matières premières, devises et crypto. Vérifiez les spécifications de la bourse pour chacun, car les tailles varient selon le produit.
Pourquoi ils comptent pour le risque
Disons que votre compte fait 25 000 $ et que vous risquez 1 % par trade : 250 $. Votre stop est à 8 points.
- E-mini : 8 × 50 $ = 400 $ de risque par contrat. Même un seul contrat dépasse votre limite.
- Micro : 8 × 5 $ = 40 $ de risque par contrat. Vous pouvez trader 6 contrats pour 240 $ de risque.
Les micros vous permettent de suivre vos règles de taille de position au lieu d'arrondir à une taille trop grande.
Les autres avantages
- Procéder par paliers. Avec plusieurs micro-contrats, vous pouvez prendre des profits partiels et faire suivre le reste. Voir entrer et sortir par paliers.
- Apprendre. Les nouveaux traders de futures peuvent trader en réel avec un petit risque.
- Un dimensionnement plus fin à mesure que le compte évolue.
Ce qu'il faut surveiller
- Les coûts par point sont plus élevés. Les commissions et frais par micro-contrat sont généralement inférieurs à ceux d'un E-mini, mais supérieurs au dixième. Dix micros coûtent généralement plus à trader qu'un E-mini. Voir frais et commissions.
- La liquidité est bonne sur les principaux micro-contrats mais peut être plus faible sur les moins populaires.
- L'effet de levier reste élevé. Un micro-contrat contrôle toujours une valeur notionnelle importante par rapport à sa marge. Voir effet de levier et marge.
Suivre micros et contrats standard ensemble
Si vous tradez les deux, votre journal doit appliquer le bon multiplicateur à chacun et vous permettre de comparer les résultats. TradeThink applique automatiquement le multiplicateur de chaque contrat, donc le P&L est juste que vous tradiez des minis ou des micros. Voir aussi : les bases des futures.
