يُفتح السبريد الدائن ببيع خيار وشراء خيار أرخص من النوع نفسه وتاريخ الانتهاء نفسه أبعد خارج المال. تحصل على صافي ائتمان، وتحتفظ به إن بقي الأصل في الجانب الصحيح من سعر التنفيذ المبيع حتى الانتهاء. والخيار المشترى يحدد مخاطرتك.
سبريد البوت الصاعد
بِع بوت واشترِ بوت بسعر تنفيذ أدنى. تربح إن بقي السهم فوق سعر التنفيذ المبيع.
مثال: السهم عند 100. بِع بوت 95 بسعر 4.00 دولارات، واشترِ بوت 88 بسعر 2.00 دولار. صافي الائتمان: 2.00 دولار (200 دولار).
- أقصى ربح: 200 دولار، إن كان السهم عند 95 أو أعلى.
- أقصى خسارة: العرض − الائتمان = 7 − 2 = 5.00 دولارات (500 دولار)، عند 88 أو أدنى.
- نقطة التعادل: 95 − 2 = 93.
سبريد الكول الهابط
بِع كول واشترِ كول بسعر تنفيذ أعلى. تربح إن بقي السهم تحت سعر التنفيذ المبيع. الحسابات مرآة لسبريد البوت الصاعد: نقطة التعادل هي سعر التنفيذ المبيع زائد الائتمان.
السبريد الدائن مقابل الخيارات المكشوفة
بيع بوت منفرد أقصى خسارته أكبر بكثير. إضافة البوت المشترى:
- تحدد الخسارة.
- تقلل الهامش المطلوب.
- تقلل الائتمان المحصّل.
لكثير من المتداولين تستحق المخاطرة المحددة الائتمان الأصغر، فهي تجعل حجم المركز بسيطًا: حدد الحجم حسب أقصى خسارة. انظر حجم المركز.
الموازنة
يكون للسبريد الدائن عادة:
- احتمال ربح أعلى من السبريد المدين بأسعار تنفيذ مماثلة.
- أقصى خسارة أكبر من أقصى ربح.
لذا قد يُظهر نسبة ربح مرتفعة ويخسر المال إجمالًا إن لم تُدر الخسائر. راقب التوقع الرياضي وعامل الربح لا نسبة الربح وحدها.
إدارة السبريد الدائن
- أغلق مبكرًا حين تحقق معظم الائتمان، فتقلل التعرض للحركات المتأخرة عالية الغاما.
- قرّر مسبقًا متى تخرج من سبريد خاسر: مستوى سعري، أو خسارة بمضاعف من الائتمان، أو عتبة دلتا.
- احذر حول نتائج الأعمال وتواريخ استحقاق التوزيعات. خيارات الكول المبيعة قد تُخصَّص مبكرًا قبل التوزيع. انظر التخصيص والانتهاء.
سبريدان معًا
سبريد بوت صاعد وسبريد كول هابط على الأصل نفسه وتاريخ الانتهاء نفسه يكوّنان كوندورًا حديديًا.
في TradeThink
يُجمع السبريد الدائن في صفقة واحدة، ويعرض مخطط المخاطر الائتمان وأقصى خسارة ونقطة التعادل. وتُظهر النتائج حسب الاستراتيجية في التقارير أداء سبريداتك مع الوقت.
