Les trades d'options sont plus difficiles à journaliser que les trades d'actions. Une seule position peut avoir quatre jambes, être roulée plusieurs fois, finir en assignation et vous laisser des actions. Un journal qui gère bien ces cas vous montre ce que rapportent vraiment vos stratégies. Un journal qui les gère mal peut rendre vos statistiques dénuées de sens.
Quoi noter
Pour chaque trade d'options :
- La stratégie : call acheté, spread vertical, iron condor, covered call, etc.
- Toutes les jambes : strike, type, échéance, quantité et prix.
- Le débit ou crédit net.
- Le profit maximal et la perte maximale à l'entrée, d'après le profil de risque.
- Le nombre de jours avant l'échéance à l'entrée.
- La volatilité implicite à l'entrée, et l'IV rank si vous l'utilisez. Voir la volatilité implicite.
- Le prix du sous-jacent à l'entrée.
- La raison du trade et votre plan de sortie.
Les cas délicats
Les trades à plusieurs jambes. Regroupez toutes les jambes en un seul trade. Compter chaque jambe séparément gonfle votre nombre de trades et fausse votre taux de réussite.
Les roulements. Quand vous roulez une position vers une autre échéance ou un autre strike, vous clôturez un trade et en ouvrez un autre. Beaucoup de traders enregistrent le roulement comme un nouveau trade et gardent une note qui relie les deux, pour voir le résultat total de la campagne.
L'assignation. Quand un put vendu est assigné, les actions doivent apparaître dans votre compte au prix du strike, rattachées dans vos notes au trade d'origine.
L'expiration sans valeur. Une option qui expire doit être clôturée à zéro, pas laissée ouverte pour toujours.
Mesurez correctement le risque
Pour les multiples de R, utilisez la perte maximale pour les trades à risque défini, ou votre stop prévu pour ceux à risque non défini. Les résultats deviennent alors comparables entre stratégies. Voir les multiples de R.
Les indicateurs qui comptent pour les traders d'options
- Les résultats par stratégie. Vos spreads créditeurs gagnent-ils de l'argent ? Vos calls achetés ?
- Les résultats selon le nombre de jours avant l'échéance à l'entrée.
- Les résultats selon l'environnement d'IV.
- Le P&L moyen en part du profit maximal pour les stratégies de vente de prime.
- La taille de vos plus grosses pertes par rapport aux gains habituels.
Laissez le logiciel regrouper
Le faire à la main est source d'erreurs. TradeThink importe les trades d'options depuis votre courtier, regroupe les spreads à plusieurs jambes, gère les multiplicateurs, retire les contrats expirés des positions ouvertes et affiche le profil de risque de n'importe quel trade d'options. Les grecques et la volatilité implicite en direct se trouvent sur la page des positions ouvertes.
